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可是，几周以后，弗雷德得到的却是联邦储备系统拒绝接受“隔夜快递”
服务的消息，原因很简单，长期以来，联邦储备银行系统内部各区银行自立山头，靠多年的苦心经营才形成了各自的势力范围，用飞机隔夜快递银行票据虽可以省时省力，但却阻塞了太多人的财源。
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“联邦快递”
之父（2）
计划失败了，特地购买的两架飞机被闲置在机库里动弹不得，刚刚建立起来的联邦快递公司和年仅２６岁的弗雷德面临着首战失利的沉重打击。
与此同时还有舆论的压力，他们说：“这种服务没有市场，民用航空委员会决不会批准的。
你不可能找到可靠的送货员。
此外，如果这种服务有市场，主要的航空公司早就干了，还轮得到你吗？”
然而，弗雷德没有气馁，正如联邦快递公司的一个雇员所说的：“在联邦快递公司成立后的最初三四年里，它本来会破产五六次，但弗雷德·史密斯不愿放弃。”
从１９７２年到１９７３年初，弗雷德投资７５０００美元组成了由专家、飞行员、技师、广告代理商等组成的高级顾问小组，再次进行市场研究，制订营业计划。
通过对市场潜力更深入的可行性分析，他们明显地发现，随着新兴技术的兴起，使美国传统的工业重镇日趋没落，而那些名不见经传的小地方正在迅速崛起，旧有的货运系统正在改变，现在流行的是包裹托运。
这个计划比以前的更详细了，但也需要更多的资金。
为了调动资金，弗雷德几乎动用了一切手段，包括自己的遗产、华尔街的金融大亨、亲戚的积蓄，终于筹得了９６００万美元。
同时，他把公司的地址搬到了家乡孟菲斯，因为那里的天气更适合飞机降落，然后定购了３３架飞机，到１９７３年４月，几经周折，联邦快递终于正式营业了。
梅花香自苦寒来 开业之初，联邦快递向２５个城市提供服务，但不出所料，公司开始亏损。
第一天夜里运送的包裹只有１８６件。
在前２６个月里，联邦快递公司亏损２９３０万美元，欠债主４９００万美元，随时可能倒掉。
公司的投资者开始怀疑，他们想撤走自己的资本，免得最后血本无归。
史密斯一边照看公司的业务，一边极力争取更多的资金，并设法安慰那些越来越心存疑虑的投资者，忙得焦头烂额。
可是，公司还是在负债累累。
为了抵偿公司的债务，弗雷德卖掉了自己的私人飞机，甚至居然伪造律师签字，从家庭信托基金中提取本属于他两个姐姐的钱；为了改善经营情况，弗雷德竭尽全力争取客户，开拓市场；为得到美国行政总局的合约，联邦快递公司在西部开辟了６条航线，在与其他企业的竞争中，他把价格杀得很低，以致使人怀疑是否还有利润。
但弗雷德做这一切都是为了更长久的利益，他认为尽管这笔业务并没有很高的利润，却可以用来充当公司的门面，公司可以借这笔业务向外界表示：“看啊，连邮政总局的合约都能拿到手，对联邦快递公司的服务还有什么不放心的。
这样做不仅让投资者放心，还可以争取更多的用户。”
他的不屈不挠、他以对前途的无限信心和十足的勇气，吸引了联邦公司的雇员，他们心甘情愿、同舟共济来渡过难关，他们为了公司的利益做出了许多令人感动和别具一格的事迹。
送货人可以抵押自己的手表来购买汽油；当执法官来查扣鹰式飞机时，职工把飞机藏起来；面对公司一度达到的每天８０万件额外包装件，数千名雇员们自愿在午夜之前来到货仓，连夜清理堆积如山的货物。
深受感动的弗雷德曾经在报纸上用整整１０个版面表达对工人们的感谢，并用军人的敬礼来结束这份感谢词。
他说：“你们的工作非常出色，你们对自己的事业具有高度的责任感。”
这无疑是对员工的最高嘉奖。
后来，弗雷德对工人更是给予了更大的物质报答，不仅这样，他还承诺不裁员、最高工资、利润共享、管理人员的股份权等政策，使得自己成为最好的公司之一。
现在，还有许多来自世界各地的商业人士愿意支付２５０美元，花几个小时参观联邦快递公司在孟菲斯的总部。
即使是那些认为合作信义精神已经不复存在的悲观者，在那里也会被那些热情诚恳、士气高昂的雇员们所感动。
皇天不负苦心人，形势的发展终于开始朝着有利于联邦快递的方向发展。
随着航空运输业的迅速发展，一些主要的运输公司严重地缺少运载工具，所以集中力量开展主要城市，而放弃了许多小城市的运输业务。
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