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、“期权定价模型”
……
每个字都认识，组合起来依旧是天书。
她苦着脸，眉头皱得能夹死苍蝇，咬住了水笔的笔盖。
柯然看着她这副愁眉苦脸、像只遇到难题的小猫，咬着笔盖的模样，翡翠色的眼眸里闪过一丝笑意。
头上的好高度闪着粉色的光芒。
【35】→【37】
“哪里看不懂？”
柯然屈指敲了敲桌面，声音懒洋洋的，却带着一种不容置疑的引导。
慕唯赶紧指着一个关于“看涨期权内在价值”
的计算公式。
“这个……为什么是Max（0，S-K）？这个Max是最大值函数我懂，但S是当前价格，K是执行价……为什么取它们和0的最大值？”
柯然挑了挑眉，似乎有点意外她卡在这个基础点上。
他拿起笔，在白板上画了个简单的坐标轴，横轴是标的资产价格S，纵轴是期权价值。
“假设你买了一个执行价K=100块的看涨期权。
如果现在标的物价格S只有80块，你会傻乎乎地用100块去买只值80块的东西吗？”
他语速不快，但解释非常直白。
慕唯摇头：“不会，那亏死了。”
“所以这时候，这个期权对你来说，价值是？”
“……零？”
“没错。
Max（0，S-K），当S小于K时，S-K是负数，取0。
只有当S大于K，比如S=120时，你才能用100块买到值120的东西，赚20块，这时候期权价值就是S-K=20。”
柯然用笔在白板上点了点，“理解了吗？”
（PS：为了写这段百度搜了好多东西，哪里错了大家权当看个乐不要在意这些细节……感谢度娘）
慕唯恍然大悟：“哦！
原来是这样！
就是保证期权价值不会小于零！”
柯然点点头，又讲了几道典型的计算题。
不得不承认，虽然他平时一副玩世不恭的样子，但讲起这些金融概念来，思路异常清晰简洁，总能抓住最核心的逻辑，用最生活化的例子解释清楚。
慕唯内心忍不住感慨：“果然，家学渊源就是不一样！
这大概就是顶级资源堆出来的底气？不过……他耐心还挺好？”
然而，这份“耐心”
在慕唯对着同一个“无套利定价”
原理问了第四遍时，终于出现了裂痕。
他深吸一口气，揉了揉眉心，努力压下嘴角想抽搐的冲动。
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